美 元 走 势

美元兑各主要货币汇价上周呈个别发展，美元兑欧洲货币表现各异，欧元和瑞郎兑美元分别上升59和260点子，收报1。5482和1。0409; 英镑兑美元则下挫177点子，报1。9536。 因美股反复下跌，市场避险情绪升温令美元兑日元上周急挫2。51日元，收报102。87。

商品货币之澳/加/纽元上周表现不一，澳元和加元兑美元分別上升88和138点子，收0。9432和1。0051。 而纽元兑美元则下跌101点子，报0。7691。

交叉盘方面，由于日元上周出现急升令欧元和英镑兑日元大幅下挫，前者跌229点子，收159。23; 而后者更急跌679点子，报200。93。 而欧元兑英镑則上升47点子，收报0。7921。

上周各国公布经济数据各异，令非美元货币交叉盘交易激增，其中以日元和瑞郎表现最佳，日元兑非美元货币升幅最大，特别兑英镑更上升679点。 由于各主要货币在交叉盘交易中表现各异，这直接影响它们兑美元直盘走势， 令美元兑各主要货币上周呈个别发展。

美联储局经过连续7次减息后,联邦基金利率己由高位5.25%回落至现时的2.0%, 由于减息对经济所起的作用要待数个月才会慢慢显现, 故究竟经过多番减息后,是否己足能提振美国经济免陷入衰退,呢? 相信联储局宫员心中亦存疑问. 经济情况仍未明朗, 但减息己经令美元遭抛售. 近日油价突破120美元, 引发通胀问题, 故为避免[高通胀; 负增长]的情况发生, 美联储局在减息议题上, 亦开始显得步步为营, 而非一面倒倾向降息.

近周美元汇价反弹, 市场憧憬美国经济最坏时刻或己过去, 而联储局减息幅度放缓,深化了这份憧憬. 另方面, 上周美国堪萨斯联邦储备银行主席洪尼格对通胀强硬的言论并表示未来利率需要及时调升亦对美元构成支持. 因此,市场预期美元再下调的空间不多。

虽然近期公布的经济数据并未显示美国经济己经全部好转, 但是数据显示经济放缓情况并未如预期严重. 这为近期美元提供了良好的基调, 而在油价屡刽新高及个别联储局官员言论的影响下, 市场对美息口未来的预期迸一步修正. 这仍然是美元回升的重要因素.

近期美元和美股存在著一定的同步关系, 过去数周市场对美国经济的乐观情绪已对美股及美元产生明显的支持. 虽然目前金融市场的緊张情绪己明显改善, 但是美国实質经济前景仍然不明朗, 而市场亦要更多的数据以确定美国实質经济是否能支持目前的乐观情绪.

因此可以预期短期美元及美股同步出现整固的现象.

其次, 上周市场关注欧洲两大央行的最新利決议, 而正如市场所料, 欧央行和英央行均维持利率4.0%和5.0%不变.

欧央行總裁特里谢会后声明依然保持对通胀的强硬態度, 未如市场预期般温和, 令市场降低欧元区未来减息的预期, 短期而言,欧元也因此受益而产生反弹. 但从近期欧元区公布的经济显示, 欧元区经济放缓程度超过前期市场预期, 而欧央行为对抗通胀, 目前採取的緊缩货币政策势必錯失挽救欧元区经济的时机. 在这种情况下, 欧元区的经济前景也難谈乐观, 欧元也將因此而面临压力.

而英国方面, 未如部份市场人士预期中迸行降息, 短期关注的重点是英国即将公布的央行会议纪錄, 或许从中获得未来英国利率走向的提示. 但基于英国整体经济的不景, 及英国執政工黨的不稳情況, 预期6月份英国央行存在降息的可能对英镑未来的走势构成压力.

从美元指数日线图观察美元指数自上月22日创下71。19历史低位后一直反复上扬至上周高位的73。83，升幅接近4%。

从日线图显示美元指数上周一度升破由77。04至71。19的38#%技朮反弹目标价的73。42及50天均线的73。16，但收市前又回撤至上述价位下方收盘， 这显示美元指数可能在本周初先行回挫至72。51(71.19至73。83的50。0%技朮回撤目标价)和72。63(10天均线)后才再展升浪。

本周策略：由于非美元交叉盘交易仍主导市场，所以投资者應多加

留意交叉盘走势，特別是以日元和欧元为主导交叉盘交易

走势更要密切注意。

建议：可以买入欧元;澳元;和日元，同时沽出英镑和纽元

美元/日元

美元兑日元汇价上周呈先升后回挫格局，周初先升至105。62全周最高，其后急挫至102。63低位，较前周下跌2。51日元。

因受美国金融机构AIG公布季度业织大幅亏损78亿美元, 再次燃点投资者对信货市场忧虑, 加上油价再创历史高位. 引发市场避险情绪升温, 日元汇价上周高见102.62,创下自4月18日以来位.

图表技朮分析: 从周线图观察日元中期走势, 美元上周以一根长阴线报收,显示上周美元沽压十分沈重, 由于上周美股急挫,美元兑日元未能升破一条自去年7月9日向下伸延的阻力趨势线,和前周高位105.69,形成"双顶"不破回落. 周末前美元跌破5周均线的103.51,及前周低位的103.25, 这意味著美元兑日元走势有转弱的可能性存在, 关鍵在于美元近期能否稳守101.91(95.80至105.69的38.2%技朮回撤目标价)和10周均线的101.94所组成的支持位. 一旦上述支持位被沽盘压破,则美元可能下试100.74(50.0%技朮回撤目标价)及100.00市场心理关口.

而从日线图分析10天; 20天; 和100天均线呈空头排列, 上周四, 美元终于跌破一条自3月17日向上伸延支持趋势线, 而向下測试50天均线的102.09. 而技朮指标之R.S.I.和MOMENTUM亦从高位掉头回撤, 这对美元短期走势不利, 预期本周初美元可能再次向下挑减战102.09; 101.91; 及100.74.

而本周美元上方阻力可以考虑103.35(23.6%技朮回撤目标价) ;104.31(10天均线); 和104.75(20周均线).

本周策略: 本周投资者可以考虑"先沽后买"或者耐心等待美元跌至100.74附近才吸纳美元, 如美股在周中前未能作出反弹, 则可考虑将美元买入价降低至100.00才入市.

建议: 于100.00至100.74间买入美元

目标: 102.09; 103.35; 104.31

止损: 99.57

欧元/美元

欧元兑美元汇价上周走势反复靠稳, 周中欧元一度跌至自3月6日以来低位的1.5284, 其后在周末前反弹上1.5495, 收市报1.5482, 较前周上升59点子.

欧元上周中一度跌至笔者上周建议沽出欧元后获利目标价1.5299以下的1.5284, 但其后欧央行会后声明仍维持強硬货币政策,市场预期欧央行短期降息希望幻滅, 欧元得以从低位反弹超过200点子,

图表技朮分析: 从日线图分析:欧元兑美元上周初一度升至1.5594全周高位,但因缺乏买盘支持, 加上10天均线和20天均线出现"死亡交叉"型態, 欧元即先后跌破1.5415(1.4439至1.6019的38.2%技朮回吐目标价)和1.5365(日线图双底型態)而低见1.5284. 其后藉持里谢在欧央行议息会后声明的強硬讲话, 欧元作出強劲反弹, 重新回升上1.5365和1.5415上方, 但上扬至10天均线(1.5499)前即遇阻力, 本周上升关鍵价位在1.5564(1.6019至1.5284的38.2%技朮反弹目标价),如欧元升破1.5564, 则其汇价会迸一步上试1.5666(20天均线)和1.5651(50.0%技朮反弹目标价). 反之,如欧元在周初回试1.5415下方, 則欧元极有可能重新回试1.5284, 和1.5229(1.4439至1.6019的50.0%技朮回吐目标价).

技朮指标之R.S.I.和MOMENTUM从低位掉头反弹, 这对欧元兑美元短期走势有利.

本周策略: 欧元兑美元自上周四晚欧央行会议后重上1.5415, 其后,绝大部份时间欧元都在1.5415上方震荡, 周五在紐約时段,在沽盘力压下,仍能稳守于1.5415上方, 显示短期有欧元买盘在1.5415附近吸纳欧元, 所以,投资者可以考虑在1.5415前买入欧元

建议: 于1.5415前吸纳欧元

目标: 1.5564; 1.5651; 1.5738

止损: 1.5365

英镑/美元

英镑兑美元汇价上周走势反复回挫, 全周最高见1.9783; 最低见1.9455; 收市报1.9536, 较前周下跌177点子.

上周英央行开会后维持利率于5.0%不变, 但由于英国经济持续恶化,市场仍预期英央行在下月降息, 英镑因而受压, 其次, 英镑兑欧元; 日元; 和瑞郎交叉盘交易中屡试低位, 直接影响英镑兑美元直盘走势. 所以,投资者本周仍虽留意英镑在交叉盘中的表现.

图表技术分析: 英镑在上周中跌破一条自2 月20 日低位1.9363向上伸延支持趋势线的1.9690后,其汇价再向下跌破近期主要技术支持的1.9600至1.9650,(笔者上周建议当英镑跌穿1.9600后可沽出英镑 目标可见1.9450)而急挫至1.9455, 险守于一条自1 月22 向右伸延支持趨势线的1.9435和1.9425(日线图下降通道下方支持线)后反弹上1.9536收盘. 但10天; 20天; 和100天均线呈空头排列, 兼且英镑仍處于"下降通道"內下方震荡. 这对英镑走势不利. 如英镑一旦跌破1.9425/ 1.943后, 則英镑会下试1.9363,; 1.9338(1月22日低位).

唯一对英镑走势有利的是上周五英镑收市在K日线图以"錘子"型態报收, 这意味著本周初英镑有机会向上测试1.9600至1.9650高位.

本周策略: 英镑在上周四跌破1.9600后,一度在纽約时段两次上试1.9600,(最高见1.9620)但其汇价被沽盘力压下迅速回落至1.9600下方, 上周五,再多番上试1.9570乏力后更急挫至自2月21日以来低位的1.9455. 虽然收市前反弹上1.9536, 但综观其整体走势仍徧弱势, 而1.9600至1.9650将是英镑短期重要阻力, 英镑短期上升动力應来自欧元兑英镑交叉盘拆盘话动出现才可实现, 但从上周五欧元兑英镑重上0.7920上方, 预期其短期有力重上0.8000水平, 这对英镑短期走势十分不利. 故投资者可以考虑逢高沽出英镑

建议: 于1.9650前沽出英镑

目标: 1.9455; 1.9363; 1.9338

止损: 1.9738

英镑/日元

英镑兑日元汇价上周出现暴跌，从周初高位208。30急挫至199。78，跌幅逹852点， 收市报200。93， 较前周下跌679点。

上周美股回挫，避险情绪升温，令日元急升; 另一方面，因市场预期六月英央行会降息，英镑急挫，带动英镑兑日元交叉盘上周出现暴挫。

图表技朮分析： 从日K线图覌察英镑兑日元上周因未能向上升破100天均线，在沽盘力压下，連续5个交易日收盘都出现阴线, 其汇价首先跌破10天和50天均线, 周末前,再向下突破202.76(192.62至209.03的38.2%技朮回吐目标价),收市前险守于200.82(50.0%技朮回吐目标价)上方.

从整体走势所见, 英镑兑日元上周分别跌破10天; 50天; 100天均线, 显示其短期走势转弱, 加上在上周末前更向下滑破日线图的"上升通道"下方支持线, 而技朮指标之R.S.I.和MOMENTUM亦大幅从高位掉头回落, 所以,预期英镑兑日元本周仍会向下挑战196.49(76.4%技朮回吐目标价)和192.62(3月17日低位).

而上方阻力线则考虑202.82(50天均线); 205.50(10天均线); 和208.30(上周高位)

本周策略: 由于预期英镑本周仍会下试低位; 而日元会挑战100.00市场心理关口, 所以预期英镑兑日元本周仍会向下再次測试192.62, 今年低位.,投资者可留意202.76和202.82, 只要英镑在周中前未能上破上述价位, 则可以在202.76至202.82前沽出英镑.

建议: 于202.76至202.82前沽出英镑

目标: 198.88; 196.49; 192.62

止损: 204.40

货 币 建 议 目 标 止 损

美元/瑞郎 于1.0459前沽出美元 1.0386/ 1.0312/ 1.0238 1.0550

美元/加元 于1.0127前沽出美元 1.0005/ 0.9965/ 0.9905 1.0176

澳元/美元 于0.9370前买入澳元 0.9456/ 0.9506/ 0.9540 0.9305

纽元/美元 于0.7650前买入纽元 0.7730/ 0.7785/ 0.7853 0.7600

欧元/日元 于158.65前买入欧元 160.33/ 160.85/ 161.37 158.05

欧元/英镑 于0.7865前买入欧元 0.7941/ 0.7982/ 0.8030 0.7820

本文所发表的数据只作市场信息; 並不代表买卖用途; 投资者需要自行评估市场凤险才作出买卖決定.

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何森